Los mayores centros offshore del mercado están en en Asia, Europa, el Caribe y EE UU

Durante más de una década, los gobiernos de las principales economías del mundo han intentado cerrar el cerco sobre los paraísos fiscales. Desde la aprobación de la ley Fatca en Estados Unidos en 2010, pasando por las revelaciones de los “Papeles de Panamá” en 2016, hasta la creación de registros de beneficiarios reales y nuevos mecanismos de intercambio de información, la narrativa parecía clara: el negocio offshore estaba destinado a perder relevancia.

Sin embargo, ocurrió lo contrario. Hoy, los centros financieros extraterritoriales administran más dinero que nunca y se han convertido en piezas clave para la financiación.

Entre 2010 y 2024, los activos corporativos mantenidos en jurisdicciones offshore crecieron a un ritmo 50% superior al del PIB mundial y más que se duplicaron en términos nominales, alcanzando los $64 billones, señala un informe de Boston Consulting Group (BCG).

Además, al cierre de 2024, 31% de todos los bonos corporativos internacionales en circulación había sido emitido desde estos centros financieros, el nivel más alto registrado y muy por encima de 24% observado tras la crisis financiera global.

En muchos casos, los paraísos financieros han logrado especializarse en actividades complejas y de rápido crecimiento, como el reaseguro, los fondos de crédito privado y la gestión de patrimonios provenientes de mercados emergentes.

Los 10 mayores centros de riqueza ‘offshore’ del mundo

Se estima que la riqueza transfronteriza alcanzó los $15,6 billones en 2025. Los diez principales centros de reservas representaron más del 90% de los nuevos flujos.

La riqueza transfronteriza se vio impulsada por el sólido desempeño del mercado y la creciente demanda de diversificación geográfica, según los autores del documento.

Por primera vez, según el informe, Hong Kong superó por poco a Suiza como el mayor centro de reservas transfronterizas del mundo. La riqueza transfronteriza de Hong Kong aumentó un 10,7% hasta alcanzar los $2,9 billones, impulsada por los flujos procedentes de China continental y “un mercado bursátil dinámico”.

Con los flujos procedentes de China continental representando más del 60% de los activos gestionados, BCG detalla que Hong Kong “está consolidando su papel como puerta de entrada de China a los mercados globales”.

BCG proyecta un crecimiento de alrededor del 9% anual para Hong Kong hasta 2030.

Después figura Suiza, con un valor también de $2,9 billones y un crecimiento del 7,6%. “Su cartera de clientes se centra en los mercados de Europa Occidental, con menor exposición a los flujos de entrada de rápido crecimiento que impulsaron a sus competidores”, dice el informe.

Sin embargo, señala que este posicionamiento podría resultar ventajoso, ya que la incertidumbre geopolítica reafirma el papel de Suiza como centro global de reservas, atrayendo a viajeros que buscan seguridad desde regiones más volátiles como Oriente Medio.

Singapur es tercer mayor centro de riqueza ‘offshore’ del mundo y se posiciona como el más diversificado de Asia, “sirviendo como un conducto neutral entre los mercados de capitales asiáticos y occidentales”. La riqueza transfronteriza en Singapur aumentó un 10,3% en 2025 hasta los $2,1 billones.

Este es el listado de los 10 mayores centros de riqueza ‘offshore’ del mundo:

Hong Kong: US$2,9 billones
Suiza: US$2,9 billones
Singapur: US$2,1 billones
Estados Unidos: US$1,6 billones
Reino Unido (territorio continental): US$1 billón
Islas del Canal e Isla de Man: US$0,8 billones
Emiratos Árabes Unidos: US$0,7 billones
Luxemburgo: US$0,6 billones
Islas Caimán: US$0,5 billones
Bahamas: US$0,5 billones

Según Henley & Partners, los Emiratos Árabes Unidos recibieron 9.800 millonarios migrantes en 2025, la cifra más alta del mundo. La combinación de estabilidad regulatoria y servicios financieros explica ese atractivo.

China, un polo importante en el offshore

China representa un pilar para el ecosistema offshore. Recientemente, la Administración Estatal de Divisas (SAFE) publicó datos sobre los activos de inversión de cartera externa de China por país/región y sector del titular residente a finales de junio de 2025.

Las estadísticas muestran que los activos de inversión de cartera externa de China (excluidos los activos de reserva) ascendieron a 1,694.200 millones de dólares estadounidenses a finales de junio de 2025, incluyendo 1,076.300 millones de dólares en inversiones en acciones y 617.900 millones de dólares en inversiones en bonos.

Los cinco principales receptores de inversiones chinas fueron la Región Administrativa Especial de Hong Kong, Estados Unidos, las Islas Caimán, las Islas Vírgenes Británicas y el Reino Unido, con importes de 816.100 millones, 330.700 millones, 125.200 millones, 67.200 millones y 39.200 millones de dólares, respectivamente.

Otras corporaciones financieras (instituciones financieras no bancarias), el sector bancario y el sector no financiero eran los principales sectores que poseían activos de inversión de cartera externa, con importes de 958.400 millones de dólares, 472.800 millones de dólares y 262.900 millones de dólares respectivamente, lo que representa el 57%, el 28% y el 16% del total de activos de inversión de cartera externa de China.

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